跟着2023年上半年收官，各大类资产“收获单”出炉。其中，好意思股一改旧年的裂缝，各大指数所有上扬；无数资金涌入之下，日本股市迎来一轮时间性牛市，日经225指数一举絮叨33000点。商品市集方面，黄金价钱一度快速上扬，而后涨势放缓，过问高位颠簸；出于对经济零落令原油需求放缓的担忧，原油价钱也沿途走低。站在面前时点瞻望下半年，职权、固收、另类资产走势如何？投资者该如何进行大类资产成就？对此，多家表里资机构近期纷繁发布关系投资策略。

　　瞻望下半年，中信证券估量，国外主要经济体增长动能将连接欺压，去通胀程度仍将抓续但节拍或放缓。好意思欧央行加息过问尾声，但短期内仍将看护紧缩，财政策略态度总体偏紧，难有大范围刺激策略，这将加大好意思欧经济堕入零落的概率。在国外经济堕入零落的逻辑主导下，该机构忽视下半年大类资产成就的限定纪律为债券、股票、巨额商品。

　　富达国际大家首席投资官安德鲁·麦卡弗里（Andrew McCaffery）暗示，关于投资者来说，面前是收拢股票市集上被不实订价契机的好时机。“从资产成就的角度来看，我合计投资者应警惕在周期的后期承担过高风险。在此阶段，投资级信贷资产能带来收益，且具天真性。”

　　惠理投资基金司理廖欣宇暗示，联系于债券和黄金，更看好股票市集。他合计，现在股债收益差照旧处于独特低的位置，接近历史平均水平的负2倍表率差，响应出股票市集的风险溢价照旧到了独特高的水平，股票资产的风险收益比相对较好。在经济稳步复苏的布景下，股票市集的估值有望回升。

　　“咱们合计，跟着好意思国经济增长风险的加多，好意思股进一步飞腾的后劲有限。诚然咱们看护对债券看好的不雅点，举例高评级政府债券、投资级债券以及精选金融机构高档债券，但寻求收益的投资者无用将我方局限于下半年的债券市集，不错属意优质股票收益策略。”瑞银金钱处分在其研报中如斯暗示。

　　对此，瑞银金钱处分给出了三点根由：第一，优质派息股票在颠簸市具备答谢后劲。优质的派息股票不错是很好的收益起原，况且不错在大盘指数的风险答谢远景疲软的时辰莳植潜在的股票答谢。第二，优质派息股票的收益率较部分债券更具勾引力。MSCI寰宇高股息收益率指数现在的收益率约为4%。按地区画分，这类股票在瑞士和亚洲最具后劲。第三，期权市集可能存在不实订价，为多元化和莳植收益提供了空间。投资者也不错商酌将优质收益股票体式与系统性期权销售策略相伙同。