跟着2023年上半年收官，各大类资产“收货单”出炉。其中，好意思股一改旧年的误差，各大指数所有这个词上扬；大皆资金涌入之下，日本股市迎来一轮时间性牛市，日经225指数一举残害33000点。商品阛阓方面，黄金价钱一度快速上扬，而后涨势放缓，插足高位颠簸；出于对经济衰败令原油需求放缓的担忧，原油价钱也沿途走低。站在刻下时点预测下半年，权柄、固收、另类资产走势如何？投资者该如何进行大类资产建树？对此，多家表里资机构近期纷繁发布干系投资策略。

　　预测下半年，中信证券推断，国外主要经济体增长动能将无间舒缓，去通胀程度仍将抓续但节拍或放缓。好意思欧央行加息插足尾声，但短期内仍将督察紧缩，财政计谋态度总体偏紧，难有大边界刺激计谋，这将加大好意思欧经济堕入衰败的概率。在国外经济堕入衰败的逻辑主导下，该机构无情下半年大类资产建树的限定秩序为债券、股票、巨额商品。

　　富达国际群众首席投资官安德鲁·麦卡弗里（Andrew McCaffery）暗示，关于投资者来说，刻下是收拢股票阛阓上被失误订价契机的好时机。“从资产建树的角度来看，我觉得投资者应警惕在周期的后期承担过高风险。在此阶段，投资级信贷资产能带来收益，且具生动性。”

　　惠理投资基金司理廖欣宇暗示，联系于债券和黄金，更看好股票阛阓。他觉得，现在股债收益差还是处于颠倒低的位置，接近历史平均水平的负2倍程序差，响应出股票阛阓的风险溢价还是到了颠倒高的水平，股票资产的风险收益比相对较好。在经济稳步复苏的布景下，股票阛阓的估值有望回升。

　　“咱们觉得，跟着好意思国经济增长风险的加多，好意思股进一步高涨的后劲有限。诚然咱们督察对债券看好的不雅点，举例高评级政府债券、投资级债券以及精选金融机构高等债券，但寻求收益的投资者无须将我方局限于下半年的债券阛阓，不错属意优质股票收益策略。”瑞银金钱惩处在其研报中如斯暗示。

　　对此，瑞银金钱惩处给出了三点事理：第一，优质派息股票在颠簸市具备讲述后劲。优质的派息股票不错是很好的收益起首，何况不错在大盘指数的风险讲述出息疲软的时分莳植潜在的股票讲述。第二，优质派息股票的收益率较部分债券更具招引力。MSCI宇宙高股息收益率指数现在的收益率约为4%。按地区画分，这类股票在瑞士和亚洲最具后劲。第三，期权阛阓可能存在失误订价，为多元化和莳植收益提供了空间。投资者也不错探究将优质收益股票面容与系统性期权销售策略相纠合。